Агресивната кампания на Фед за увеличаване на лихвените проценти води до рекордна загуба от $114 милиарда за 2023 г.
Нарастващите разходи за доходи тласнаха системата на Федералния резерв дълбоко в рекордна загуба миналата година, каза централната банка в предварителните данни, публикувани в петък.
Приходите на Федералния резерв след разходите възлизат на отрицателни 114,3 милиарда долара миналата година, спрямо 58,8 милиарда долара положителен доход година по-рано. Загубата беше свързана със скок в разходите за лихви, пред които е изправена централната банка на фона на кампания за повишаване на лихвените проценти, насочена към охлаждане на инфлацията.
Фед е платил на смесица от финансови институции 281,1 милиарда долара миналата година спрямо 102,4 милиарда долара през 2022 г. Междувременно лихвите, спечелени от облигации, притежавани от централната банка, възлизат на 163,8 милиарда долара миналата година спрямо 170 милиарда долара през 2022 г.
Фед каза, че оперативните разходи в 12-те регионални банки, които са квази частни институции, контролирани от борда на гуверньорите на фед, възлизат на 5,5 милиарда долара през 2023 г.
Фед плаща на банки, финансови компании и други отговарящи на условията парични мениджъри лихви, за да съхраняват пари в счетоводните книги на централната банка като част от начина, по който прилага паричната политика и контролира краткосрочните лихвени проценти.
Агресивните увеличения на лихвените проценти от Фед, започнали през пролетта на 2022 г., когато целта на централната банка беше на почти нулеви нива, изтласкаха този диапазон на лихвените проценти до между 5,25% и 5,5% към декемврийската среща на Федералния комитет за отворен пазар, с колективно въздействие на тези действия, прекратяващи поредицата от висока доходност на Фед.
Фед се финансира чрез лихви, които печели от ценни книжа, които притежава, и чрез услуги, които предоставя на банките. Обикновено това е печелившо и връща излишните печалби обратно в Министерството на финансите, както се изисква от закона. Когато загуби пари, той записва това, което нарича отсрочен актив, който изчислява загубата, която Федералният резерв очаква да покрие с течение на времето, преди отново да върне печалбите обратно на Министерството на финансите.
В края на миналата година отложените активи възлизаха на 133 милиарда долара, а към 10 януари възлизаха на 136,9 милиарда долара. Прогнозирането колко голяма ще бъде загубата е предизвикателство, тъй като зависи от това какво прави Федералният резерв с лихвените проценти, както и колко още ще свие притежанията си от облигациите, от които в момента печели лихви.
Фед почти сигурно е приключил с повишаването на лихвите въз основа на коментари на официални лица и ако пазарите са прави, централната банка може да ги намали до пролетта. Междувременно може също да наближава края на играта за свиване на баланса.
Това в крайна сметка може да ограничи загубите, които доскоро някои анализатори определяха в диапазона от 150 до 200 милиарда долара. Междувременно скорошно проучване на Федералния резерв на Сейнт Луис каза, че вероятно ще отнеме на Фед около четири години, за да покрие загубата си и да започне да връща пари на Министерството на финансите.
Загубата на пари не влошава способността на Фед да провежда парична политика, многократно са подчертавали служители. В същото време Федералният резерв все още не е изправен пред реална политическа реакция заради загубите.
